昨日氧化鋁價格早盤小幅走高，夜盤震蕩運行。滬鋁價格重心繼續小幅走高。
海外宏觀方面，美元指數昨日出現回落，非美貨幣強勢對美元指數形成拖累。國內方面，市場信心有所改善，外部擾動擔憂有所減弱，關注國內政策落地情況。
氧化鋁方面，未來供給增長預期難以證偽，但當前價格計價已較為充分。而成本方面，海外鋁土礦回落節奏偏緩，成本因素限制氧化鋁下行節奏。現貨方面，價格出現反彈地區有所增加，短期進一步下行空間受限。
電解鋁方面，全球鋁供應鏈不確定性仍較強，而國內方面，產能接近上限、開工率仍處高位，電解鋁供給約束明確。但需求端仍較為平淡，需關注宏觀表現。
綜合來看，氧化鋁基本面仍偏空，但進一步下行空間受到制約，短期或震蕩為主。電解鋁方面，產能約束及海外政策擾動下，供給端易下難上，鋁價下方支撐仍相對明確。
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