【個人觀點】鋁：或面臨調整，19500-21000元/噸。氧化鋁：觀望。
鋁：
1、電解鋁行業平均盈利豐厚，運行產能高位，仍有小幅提升空間。
2、傳統旺季來臨，下遊開工率溫和回升。
3、鋁錠累庫趨緩，鋁棒庫存高位，有所下降；基本面相對中性，美國關稅政策變動或對市場情緒產生影響。盤面短期或面臨調整，運行空間19500-21000元/噸。
氧化鋁：
1、氧化鋁供應寬松，運行產能提升，近兩周全國現貨價格企穩。
2、需求端電解鋁運行產能提升空間有限；庫存持續累庫。
3、行業平均利潤較薄，高成本區域企業出現虧損，期價或進入相對底部區域，關注國內外礦價下探幅度帶來的行業成本變動。建議短期觀望。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅增加
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議