“兩會”在即，靜候預期落地。產業方面，近期國內電解鋁運行產能小增，主要是供應端復產；需求方面，本周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率保持復蘇態勢，環比上周漲1.1個百分點至59.8%，三月旺季成色仍有待驗證；社庫方面，最新社庫88.3萬噸，較上周累庫2.7萬噸，累庫幅度高於去年同期，但仍處於歷史同期數據中等偏低位置，周中累庫速度大幅放緩；現貨方面，現貨流通充裕，價格隨盤面下滑，貼水小幅收斂，下遊拿貨積極性有所改善。綜合來看，短期盤面受宏觀情緒影響較大。產業方面，下遊逐步復工復產，鋁下遊加工業開工率較去年同期水平表現更好，需求預期較好；社庫仍處於累庫周期，絕對值雖高於去年同期，但處於歷史同期中等偏低水平，周中累庫速度繼續放緩。“兩會”在即和“金三銀四”預期仍在，在基本面不差而宏觀預期仍存的當下，盤面下方支撐較強，震蕩偏強概率較大，預計主力04合約下周運行區間20400-21200元/噸，建議逢低布局多單。
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