LME上一交易日收於2619.5，日漲16.5或0.63%。基本面來看，錠棒周初再度轉累庫，預期要持續至三月中，維持鋁錠庫存高點在90w附近的預期。現貨市場方面，周末庫存雖轉累，但基差較低華南持貨商挺價意願較堅定，下遊追漲帶動需求向好，華南現貨小幅走強；鋁棒加工費小幅上漲。成本端，氧化鋁國內現貨價格企穩為主、海外現貨價格下跌、煤炭跌勢延續、炭塊價格延續強勢上漲。海外美國現貨升水大幅走強、歐洲小幅走弱；海外成本端歐洲天然氣價小幅上漲，電價小幅下跌。
投資策略：多頭關注2.03w附近的支撐；單邊空頭關注2.05w附近的支撐，建議擇機離場。
風險提示：海外潛在的補庫訴求、宏觀政策風險、消費恢復不及預期。