LME上一交易日收於2619.5，持穩。基本面來看，三地鋁錠延續小累庫，預期要持續至三月中，維持鋁錠庫存高點在90w附近的預期。現貨市場方面，鋁價與基差波動不大加重貿易商觀望情緒，整體出貨偏多啊，現貨小幅走弱；鋁棒加工費小幅下滑。成本端，氧化鋁國內現貨價格持穩、海外小幅下跌、煤炭跌幅略有收窄、炭塊價格延續強勢上漲。海外美國現貨升水大幅走強、歐洲小幅走弱；海外成本端歐洲天然氣價跌幅較大，電價下跌。
投資策略：多頭關注2.03w附近的支撐；單邊空頭關注2.05w附近的支撐，建議擇機離場。
風險提示：海外潛在的補庫訴求、宏觀政策風險、消費恢復不及預期。