【市場動態】
1，價格層面：本日滬鋁主力2505合約破位下行收大陰，報收20715元/噸，較上一日下跌210元/噸。氧化鋁主力合約2505日內繼續震蕩走弱，報收3114元/噸，較上日下跌42元/噸。
【基本面分析】
氧化鋁：3.19阿拉丁氧化鋁北方現貨綜合報3220元跌20元；全國加權指數3232.3元跌23.7元。海外實時成交價格逐漸向國內氧化鋁出口成本靠攏，國內氧化鋁繼續出口可行性降低。氧化鋁市場供應壓力保持，市場參與者對後市看跌氣氛仍舊濃厚。隨著期貨價格持續走低，多頻倉單交易不斷流入現貨市場，若後續盤面價格繼續回落，新疆倉單或逐步出現交易機會，屆時對氧化鋁價格或產生更大壓力。預計價格低位震蕩區間3000-3400.
鋁錠方面：根據鋼聯數據顯示：3月17日鋁錠社會庫存86.9萬噸，與上期持平。供應端隨著四川等地區復產的逐步完成，目前國內電解鋁運行總產能抬升至4400萬噸以上，少量電解槽待啟動復產，近日鋁錠去庫速率放緩，拖累價格上漲高度。需求方面，歐盟計劃提出的“重新武裝歐洲計劃”涉及8000億歐元，德國改革“財務剎車”，設立5000億歐元基礎設施基金，計劃重振軍隊並恢復歐洲最大經濟體的增長。從鋁的趨勢項來看，盡管中美財政空間難有驅動，但歐洲或成為向上的強驅動。
【總結】
觀點：電解鋁主力-震蕩上行，區間20500-21200；氧化鋁主力-震蕩下行，區間3000-3400；
策略：電解鋁短期破位下行，觀察20500附近支撐。
核心邏輯：1>美元持續走弱；2>歐洲國防工業重建預期支撐鋁價；3>電解鋁利潤修復至高位。4>氧化鋁供應壓力未減。5>關稅和俄烏的不確定性