周二滬鋁主力收20715元/噸，跌0.93%。倫鋁跌1.49%，收2651美元/噸。現貨SMM均價20790元/噸，跌30元/噸，貼水60元/噸。南儲現貨均價20790元/噸，跌10元/噸，貼水55元/噸。據SMM，3月17日，電解鋁錠庫存86.2萬噸，較上周四持平；國內主流消費地鋁棒庫存29.80萬噸，環比周四增加0.05萬噸。宏觀面：美國白宮發布聲明表示，美國總統特朗普與俄羅斯總統普京通話，雙方談到了烏克蘭衝突中和平與停火的必要性，且都同意這場衝突需要以持久和平結束。紐約聯儲3月份服務業商業活動指數降至-19.3，創出逾一年低點。美國2月工業產出環比升0.7%，預期升0.2%，前值升0.3%。美國2月新屋開工總數年化150.1萬戶，預期137.5萬，前值135萬；營建許可總數145.6萬戶，預期145萬，前值147.3萬。歐元區3月ZEW經濟景氣指數39.8，前值24.2。
特朗普關稅政策不確定性強，即將進行美聯儲3月議息會議，市場在美聯儲貨幣政策決定前保持謹慎，同時等待美聯儲對於特朗普總統關稅政策對通脹潛在影響評估，情緒謹慎。基本面近期鋁價高位徘徊，下遊接貨略有觀望。三方高頻鋁庫存數據看近兩日去庫稍有放緩，但對後續旺季預期未改，價格回落之後預計補貨需求仍有。鋁價我們維持震蕩偏好觀點。
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