滬鋁主力合約報收20865元/噸（截止昨日下午三點），上漲0.89%。SMM現貨A00鋁報均價20870元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-40。鋁期貨倉單151750噸，較前一日增加1321噸。LME鋁庫存487525噸，下降1600噸。2025年3月20日：鋁錠去庫3.1萬噸至83.8萬噸，鋁棒去庫去庫1.2萬噸至29.4萬噸。2025年1月國內為鍛軋鋁及鋁材出口49萬噸，相比去年同期的55.47萬噸同比下降11.4%;2月出口37萬噸，相比去年同期的41.1萬噸同比下降10.6%，月度出口量刷新2020年6月以來低位；前2月累計出口85.9萬噸，累計同比下降11%。3月1-16日，全國乘用車市場零售77.2萬輛，同比去年3月同期增長24%，較上月同期增長33%，今年以來累計零售394.8萬輛，同比增長5%。全國乘用車新能源市場零售42.7萬輛，同比去年3月同期增長41%，較上月同期增長63%，今年以來累計零售185.3萬輛，同比增長36%。2025年1-2月，中國原鋁進口量總計36.17萬噸減少23.20%。
鋁價走強，海關數據發布，鋁錠進口維持高位。整體而言，在鋁供應端達到上限同時原鋁進口維持高位的情況下，鋁錠仍然維持去化狀態，下遊消費端對於鋁價起到支撐作用，後續鋁價預計仍然高位震蕩走勢，在鋁水轉化比例走高的情況下，近月結構持續走強，重點關注鋁錠庫存走勢以及終端消費數據。策略上單邊價格維持多頭觀點，價差維持正套買近拋遠觀點。海關數據陸續發布，後續需密切關注鋁錠進出口海關數據以及廢鋁進口海關數據。國內參考運行區間：20500-21200元/噸；LME-3M參考運行區間：2600-2750美元/噸。