【個人觀點】鋁：區間震蕩，運行區間19500-21200元/噸。
氧化鋁：觀望。
【宏觀政策】
全國消費品以舊換新工作推進電視電話會在京召開。
三部門：支持保險公司發起設立私募證券基金，投資股市並長期持有。
央行、國家外匯局：擬將前期試點較為成熟的高版本本外幣一體化資金池試點政策推廣至全國。
特朗普將於北京時間周四淩晨4點在白宮玫瑰園對等關稅講話。公布的關稅將立即生效。財長貝森特表示，公布的關稅將是上限，後面各國可以採取措施尋求降低關稅。
【市場動態】
鋁：
期貨端，4月1日，滬鋁2505平開收漲，報收於20525（+45）元/噸，較前一交易日漲0.22%，鋁加權成交量24.5萬手（-66385手），持倉量49.5萬手（-2835）。
現貨端，4月1日，佛山均價20540（+10）元/噸，逢低接貨，成交一般；華東均價20560（0）元/噸，交投欠佳；中原均價20490（0）元/噸，剛需採購，交投尚可。鋁棒加工費整理，成交平淡。
庫存：上海有色數據，3月31日鋁錠社庫80萬噸，較3月27日下降0.2萬噸；棒庫存26.1萬噸，較3月27日下降1.1萬噸；總庫存106.1萬噸，降1.3萬噸。
觀點邏輯：電解鋁運行產能高位，繼續提升空間有限，行業平均盈利豐厚；進入傳統旺季，下遊開工率溫和回升，鋁材出口下降；鋁錠鋁棒持續去化，總庫存相對低位；盤面上方壓制較強，宏觀情緒影響盤面，關注下遊需求變動以及美國對等關稅政策等的影響。區間震蕩為主，運行區間19500-21200元/噸。
氧化鋁：
期貨端，4月1日，氧化鋁2505高開微漲，報收於2951（+15）元/噸，較前一交易日漲0.51%，成交量21.6萬手（-43099手），持倉量19.3萬手（-13027）。
現貨端，4月1日，氧化鋁現貨價格下滑，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3040元/噸、3070元/噸、3050元/噸、3070元/噸、3150元/噸、3335元/噸，分別下降10元/噸、10元/噸、10元/噸、20元/噸、50元/噸、15元/噸。
觀點邏輯：氧化鋁供應相對寬松，現貨價格近期再降，行業平均虧損112元/噸，略加深，部分企業檢修導致運行產能短期有所下降。需求端電解鋁運行產能提升空間有限。庫存持續累庫，幅度放緩；偏弱運行，關注國內氧化鋁企業開工率以及進口礦價變動。建議短期觀望。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺，宏觀環境重大變化
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議