鋁：貿易戰帶來的不確定性繼續主導市場，周一外盤鋁價反復震蕩，LME三月期鋁價最終收跌0.59%至2373.5美元/噸。國內夜盤小幅低開後短暫反彈，之後又小幅回落，滬鋁主力合約最終收於19725元/噸。早間現貨市場總體表現一般，下遊逢低按需採購為主，不急於補庫，貿易商表現謹慎，接貨積極性也不高。持貨商挺價缺乏信心。市場總體成交未有明顯放量。華東市場主流成交價格19980元/噸上下，較期貨升水40左右。華南市場交投活躍度也不高，成交量有限。廣東主流成交價格在19930元/噸上下。當前國內仍處於傳統旺季，鋁價大幅下跌後有利於消費進一步釋放。供給端暫無顯著變化，國內運行產能總體輕微增加，產量微增。進口變化也不大。美國發起的全面貿易戰的衝擊下，短期鋁價或震蕩尋底。短線建議謹慎操作，待利空消化後反彈做多機會。關注貿易戰發展。
氧化鋁：氧化鋁期貨夜盤震蕩反彈，主力合約收高於2798元/噸。早間現貨市場小批量成交，個別電解鋁廠招標價格進一步下跌，持貨商出貨積極性高。現貨價格進一步下跌，平均價格跌至3000元/噸以下。近期陸續有氧化鋁廠實施檢修，產量一定程度受影響而下降，不過總體仍處於相對高位，且3月末再有新產能投放，後期將逐步釋放產量。近期下遊電解鋁運行則以輕微增加為主，氧化鋁消費無顯著增加。而近期海外現貨價格同樣不斷下跌，出口窗口關閉。在無更多減產的情況下，氧化鋁供應過剩的壓力不減少。且當前貿易戰帶來的恐慌情緒嚴重，氧化鋁價格跌勢難改。建議維持適量空單持有。