LME上一交易日收於2373.5，日跌14或0.59%，主要受美國關稅暫停小作文影響，夜盤衝高後又再度回落，國內同樣衝高後又回落至1.97w附近，短期仍需關注4月10日關稅落地執行情況，鋁價預期仍跟隨宏觀波動。基本面來看，節後錠棒小幅累庫但幅度有限，延續下去4月底仍有望見到65w左右的庫存。現貨市場方面，鋁期價暴跌但反向月差仍較大刺激出貨，下遊看跌觀望按需採購為主，現貨端相對有支撐但不明顯；鋁棒加工費大幅走強。成本端看，國內能源價格企穩、氧化鋁現貨價格繼續走弱，炭塊價格維持高位；海外歐洲天然氣價繼續小幅下跌，電價維持在低位。
投資策略：多頭注意避險，1.93w以下冶煉利潤低位，可宏觀企穩關注多頭保值機會。
風險提示：海外潛在的補庫訴求、宏觀政策風險。