氧化鋁震蕩偏弱，隔夜AO2505收於2743元/噸，跌幅1.19%，持倉減倉734手至16.08萬手。滬鋁震蕩偏弱，隔夜AL2505收於19520元/噸，跌幅1.11%。持倉減倉1815手至15.04萬手。現貨方面，SMM氧化鋁價格繼續回調至2950元/噸。鋁錠現貨升水收至40元/噸，佛山A00報價回跌至19780元/噸，對無錫A00貼水70元/噸，下遊鋁棒加工費包頭南昌河南臨沂持穩，新疆無錫廣東下調20-50元/噸；鋁桿1A60加工費上調0-50元/噸，6/8係加工費上調50元/噸，低碳鋁桿加工費下調70元/噸。國內以舊換新政策發力效果明顯，4月國網訂單將進入集中出貨期，多板塊需求全面啟動，有望迎來加速去庫期。節後首日補跌節奏結束，市場針對關稅方面所釋放的恐慌情緒進入尾聲，鋁價逐步回歸基本面邏輯，鋁價經歷幾次下浮後下遊補貨積極性稍有修復，現貨升水後支撐顯現，持續關注估值下方反彈驅動。