鋁：美國延緩對其他國家的關稅，但不斷加大對中國商品的關稅，貿易戰擔憂仍未解除。隔夜外盤鋁價高開後震蕩回落，LME三月期鋁價漲幅收窄至0.51%至2369美元/噸。現貨市場尚未擺脫貿易戰陰影，成交依舊不理想，價格反彈後下遊接貨積極性受挫，貿易商依舊謹慎觀望為主。持貨商出貨積極性上升。市場總體成交依舊偏弱。華東市場主流成交價格在19840元/噸上下，較期貨貼水20左右。華南市場同樣低迷，下遊畏高多觀望，總體成交量維持在較低水平。廣東主流成交價格在19810元/噸上下。貿易戰尚未明朗，幹擾下遊及終端接貨，當前國內消費總體向好的格局未變，只是鋁材出口存在一定不確定性，雖然直擊向美國出口量佔比較小，但轉道輸出的量將受影響。近期供給端仍變化較小。國內庫存繼續去化。短期貿易戰的衝擊尚未解除，鋁價仍有劇烈波動的可能。建議謹慎操作。
氧化鋁：氧化鋁期貨夜盤繼續走弱，主力合約收低於2753元/噸。早間現貨市場仍以小批量成交為主，持貨商積極出貨，下遊電解鋁廠壓價採購，現貨價格繼續下調至2900元/噸。近期多地氧化鋁廠實施檢修，使得運行產能明顯下降，產量也因此下降。而下遊電解鋁運行產能輕微增加，氧化鋁消費穩中略增。雖然產量明顯下降，但這仍未改變過剩格局，氧化鋁庫存繼續攀升。雖然近期檢修產能增多，但伴隨新產能投放，後期隨著新產能釋放產量，總體產量繼續下降的空間有限，而短期下遊電解鋁運行難有大幅增加，出口窗口關閉，出口量也難有增加。短期供應過剩的情況仍難改變，價格繼續承壓。操作上建議維持適量空單持有。