上周氧化鋁價格自低位小幅反彈，滬鋁在區間內寬幅震蕩。雖然關稅政策對鋁直接影響有限，但宏觀不確定性仍較強，價格仍受擾動。受市場對美國信用擔憂影響，美元指數快速回落至100下方。而特朗普對部分商品進行豁免，但詳細信息仍有待公布。氧化鋁方面，現貨價格整體仍走弱，但跌勢放緩，且當前價格貼近成本線，下方空間仍存限制。滬鋁供給約束明確，但需求預期仍謹慎。綜合來看，當前氧化鋁基本面偏空，但估值偏低限制跌幅。滬鋁基本面驅動有限，整體仍受宏觀擾動。
（以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。）
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