LME上一交易日收於2372，日跌6.5或0.27%。基本面來看，國內主流地區錠棒日度去庫尚可但環比去幅略有收窄，或因持續低價對消費有所抑制，但當前庫存延續下去二季度末仍有望見到60w左右的庫存。現貨市場方面，基差連續走弱且月差趨穩持貨商重拾挺價意願，貿易商需求支撐下成交尚可，現貨貼水收窄；鋁棒加工費持穩。成本端看，國內能源端煤炭和炭塊價格持穩、氧化鋁現貨價格同樣止跌企穩；海外歐洲天然氣價持穩，電價低位小幅反彈。
投資策略：關稅政策反復，單邊建議觀望，若鋁價回調1.93w附近多頭仍可考慮採購保值。
風險提示：宏觀風險、國內需求轉弱風險、廢鋁減量超預期的風險。