鋁：震蕩偏弱
1、現貨：19680元/噸（-80）；
2、基差： 0元/噸（10）；
3、進口：進口盈虧-1143元/噸（32）；
4、庫存：鋁錠庫存72.4萬噸（-2），鋁棒庫存22.64萬噸（-0.87）；
5、總結：宏觀方面，近期關稅升級衝擊全球鋁貿易鏈，抬高成本、加劇供需錯配，海外避險情緒升溫，不過前期利空已有所消化，市場對轉口貿易衝擊鋁需求下滑的擔憂也有所緩和。
基本面上，4 月電解鋁運行產能雖有上升，但國內產能天花板限制大幅增長，成為鋁價底部支撐。關稅衝擊下市場有畏跌情緒，但鋁價下跌後終端新訂單小幅增長，加工企業採買力度回升，庫存延續去化。基本面去庫與政策預期構成鋁價核心支撐，宏觀情緒緩和下有色金屬反彈，滬鋁短期或震蕩偏弱，後續關注美國關稅政策與市場情緒的變化以及下遊需求的實際釋放情況。
氧化鋁：低位運行
1、現貨：2840元/噸（0）；
2、基差：28元/噸；氧化鋁倉單總注冊量較前一交易日減少601噸。
3、進口：進口鋁土礦指數報88.77美元/噸，較上一交易日持平，西澳FOB氧化鋁價格為330美元/噸；
4、總結：上周氧化鋁企業檢修事件集中發生，多家企業氧化鋁運行產能下降，而3月開始檢修的部分氧化鋁產能檢修期結束，運行產能小幅回升，國內電解鋁運行總產能4390萬噸/年，折算氧化鋁需求運行產能8451萬噸/年左右，理論需求再度小幅增長，但增量空間有限。海外市場方面，西澳氧化鋁到岸價折算為2984元/噸，進口窗口持續處於關閉狀態。目前氧化鋁供需尚未由過剩轉向平衡格局，供應較需求仍有餘量，氧化鋁價格延續弱勢運行為主，後續需持續關注氧化鋁運行產能變動情況。