隔夜滬鋁小幅反彈。鋁市供應低增速下近期去庫強勁，總庫存處於近年最低水平。貿易戰對全球需求前景的打擊程度仍有待觀察，市場對於宏觀風險的交易會有反復。滬鋁技術面向下破位後上方面臨兩萬整數關口和均線壓制，預計短期19000-20000元震蕩運行。
4月氧化鋁廠集中檢修，平衡有改善，但多數企業將在檢修後恢復生產，長期產量影響量級難改過剩格局。礦石價格處於下跌通道，上周氧化鋁低點2600元附近已經對應了礦石價格跌至70美元的成本預期，該位置繼續向下空間已有限。近日幾內亞某礦企運營出現擾動，關注後續實質性影響。本周北方現貨指數在2850-2870元區域暫時止跌，氧化鋁暫圍繞現貨重心波動。