滬鋁|AL2505
核心觀點：避險情緒稍有緩和，鋁價小幅反彈
主要邏輯：
（1）美國財長貝森特表示，與日本的談判朝著令人非常滿意的方向發展。
（2）據央視新聞，特朗普表示“百分之百”有信心在90天的關稅暫停期結束前與歐盟達成貿易協議。
（3）關稅威脅拖累經濟前景，歐洲央行如期降息25個基點。歐央行行長拉加德表示，經濟下行風險有所增加，地緣政治緊張局勢仍是不確定性的主要來源。
（4）國務院專題學習指出，在一些關鍵的時間窗口，推動各方面政策措施早出手、快出手，對預期形成積極影響。
（5）據SMM統計，4月17日鋁棒庫存20.92萬噸，環比周一減少1.72萬噸。
（6）4月17日，華東地區現貨升水30，環比+20；中原地區現貨報貼水20，環比+10；華南地區升水35，環比+40。
（7）LME鋁跌0.15%至2385美元。貝森特表示美日談判取得積極進展，特朗普也宣稱90天內美歐達成協議，市場避險情緒緩和，VIX指數回落，銅價延續反彈。國內繼續強調加快政策出臺，形成積極預期。鋁土礦產地出港量和國內到港量均有所增長，電解鋁廠運行產能維持在近年來高位。昨日鋁價反彈，部分地區下遊採購力度減弱，不過持貨商仍有挺價動作，升水小幅走高。海外宏觀仍具有不確不定性，滬鋁偏震蕩，關注上方19800-20000區間的壓力。
策略建議：觀望。
楊朝舜
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