鋁邏輯與觀點：關稅衝擊整體風險偏好較低，衰退預期較強；滬鋁庫存去化強勁、現貨高升水，價格支撐較好，但需求預期偏弱，預計鋁價震蕩偏弱。
鋁昨日波動原因：滬鋁強勁去庫，現貨升水走高，但市場情緒仍顯偏弱，走勢偏弱。
鋁未來看法：盡管關稅壓力導致經濟衰退預期上升，疊加滬鋁淡季預期較強，需求有回落壓力，但現實層面滬鋁仍在強勁去庫，結構偏強，預計近期鋁價偏區間震蕩。
氧化鋁邏輯與觀點：檢修減產產能密集增加，現貨價格企穩，且礦石成本下移預期減弱，成本支撐強勁，但現貨供需仍顯過剩，新增產能投產預期穩定，預計短期價格底部區間震蕩，可適當逢低做多。
氧化鋁昨日波動原因：幾內亞鋁土礦生產穩定，新增產能仍如期投產，供需預期較差，空頭回補，價格回落。
氧化鋁未來看法：礦石預期企穩，成本下移空間有限，盤面深度虧損，減產檢修產能增加，且現貨情緒企穩，但新增產能預期偏強，上方阻力較高，預計氧化鋁底部震蕩偏強。
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