【市場動態】
1，價格層面：本日滬鋁主力2506合約強勢反彈，報收19870元/噸，較上一日上漲275元/噸。氧化鋁主力合約2509震蕩收陽，報收2844元/噸，較上日上漲26元/噸。
【基本面分析】
氧化鋁：價格方面：4.21日阿拉丁氧化鋁北方現貨綜合報2870元漲5元；全國加權指數2874.7元漲11元。消息面：河南新增一家氧化鋁企業檢修，檢修期間影響產能40萬噸/年。幾內亞礦端擾動開始出現，受經濟糾紛問題影響幾內亞GIC公司面臨生產和發運暫停該礦今年如果正常發運可達1000萬噸。目前市場消息說是正常開採，但裝船停了。海外報價回升：4月15日，西澳成交3萬噸氧化鋁，離岸成交價格365美元/噸，5月船期，即期信用證。氧化鋁化鋁檢修仍在累積過程中，短期可能部分前期檢修企業逐步復產，以及未來一個月新產能逐步形成實際產量供應的預期並存，多空繼續博弈，價格繼續低位震蕩。短期價格企穩區間【2650，3000】
鋁錠方面：根據鋼聯數據顯示：4月21日鋁錠社會庫存67.6萬噸，去庫1.2萬噸。下遊低價積極補庫，但是旺季逐步進入尾聲，注意後續庫存去化的幅度。考慮到在當前目貿易戰的景之下，且近期關稅政策態度反反復復，企業對訂單多持消極觀望的態度，預計4月出口方面將出現下滑。在全球貿易格局巨變的衝中擊下，市場對美國乃至全球衰退的擔憂上升。短期關稅政策邊際有所緩和，但大方向並沒有改變，如果現實數據轉差（比如就業），市場可能又轉向衰退現實交易。
【總結】
觀點：電解鋁主力-中期下行，短期反彈，區間18500-20300；氧化鋁主力-震蕩，區間2500-3000；
策略：電解鋁逢高做空。
核心邏輯：1> 全球貿易戰導致全球貿易額下滑衝擊總需求；2>去庫和歐洲國防工業重建預期支撐鋁價；4>鋁錠利潤高位，成本坍塌。5>後續關稅和俄烏進展仍有不確定性。