LME上一交易日收於2390，較節前漲5或0.21%，滬鋁夜盤整體在1.97-1.98w區間震蕩，back結構略有收窄。基本面來看，需求端或見頂，但預期去庫節奏維持，延續下去4月總庫存或去化15w附近、5月去化10w附近。現貨市場方面，鋁價下跌以及鋁錠庫存短暫轉累使得持貨商對後市預期悲觀，下遊也僅低價少量採購，現貨升水走弱；鋁棒加工費小幅走弱但整體仍偏強。成本端看，國內能源端煤炭陰跌、炭塊價格持穩於高位、氧化鋁北方現貨價格小漲；海外歐洲天然氣價和電價小幅下跌。
投資策略：1.95w附近預期存支撐，多頭可考慮增加採購保值。
風險提示：宏觀風險、國內需求轉弱風險、廢鋁減量超預期的風險。