核心觀點：宏觀情緒緩和，鋁價反彈修復
主要邏輯：
（1）貝森特稱特朗普還未對個別主要經濟體提出單方面降低關稅，雙方達成全面貿易協議可能需兩三年；特朗普不會單方面降低關稅。
（2）美國4月Markit制造業PMI初值50.7，預期49，前值50.2；服務業PMI初值51.4，預期52.6，前值54.4；綜合PMI初值51.2，預期52，前值53.5。
（3）歐元區4月綜合PMI初值50.1，僅略高於50的榮枯分界線，預期50.2，前值50.9。4月制造業PMI初值48.7，預期47.4，前值48.6。4月服務業PMI初值49.7，預期50.5，前值51。
（4）4月22日，華東地區現貨升水20，環比-20；中原地區現貨報貼水60，環比-30；華南地區貼水15，環比-10。
（5）LME鋁漲2.22%%收於2443美元/噸。繼特朗普發出貿易衝突軟化立場後，貝森特昨日又發出更多談判細節。經濟數據看，美國服務業PMI稍有下滑，不過制造業PMI回升並好於預期，美股衝高回落仍能收漲，VIX較前期進一步下降，市場情緒相對平穩。鋁土礦產地出港量和國內到港量均有所增長，電解鋁廠運行產能維持在近年來高位。現貨成交偏淡，下遊接貨偏弱而持貨商貨源較為充足，主要地區現貨升水走低。宏觀情緒緩和後鋁價或跟隨反彈，關注上方20000一線的壓力情況。
策略建議：宏觀情緒緩和後鋁價或跟隨反彈，關注上方19800-20000區間的壓力情況。