LME上一交易日收於2437.5，日跌22或0.89%，或主因關稅政策反復等宏觀情緒轉差。基本面來看，消費略顯轉弱跡象，但去庫節奏預期尚能維持，5月總庫存或去化10w附近，去庫幅度預期收窄；但短期節前備貨預期去庫仍偏強。現貨市場方面，鋁價連漲、周末及月均價結算日臨近，持貨商仍以積極出貨為主，下遊追漲採購力度有限，現貨升貼水繼續走弱；鋁棒加工費明顯走弱。成本端看，國內能源端煤炭陰跌、炭塊價格小幅回落、氧化鋁主穩個漲；海外歐洲天然氣價和電價繼續小幅下滑。
投資策略：前期多頭可考慮離場，2w以上不建議多頭保值繼續；關注2.03-2.05w附近的壓力，空頭可考慮陸續介入。
風險提示：宏觀風險、國內需求轉弱風險、廢鋁減量超預期的風險。