鋁邏輯與觀點：特朗普政府持續釋放降低關稅意向，市場風險偏好回升；滬鋁強勁去庫，需求表現偏強，預計鋁價震蕩偏強，繼續修復關稅以來跌幅，鋁昨日波動原因：市場畏高情緒，現貨出多接少，升水走弱，不過庫存仍在去庫，支撐較強，價格高位震蕩回落。
鋁未來看法：關稅進一步升級壓力顯著減少，貿易戰引發的經濟衰退擔憂給需求帶來壓力，疊加滬鋁淡季預期較強，但現實層面仍強勁去庫，預計維持窄幅震蕩格局。
氧化鋁邏輯與觀點：檢修減產發力，庫存去化，供需得到短期調整，但產能過剩壓力仍然存在，新增產能投產預期穩定，加上礦石價格持續回落、成本下移、支撐減弱，預計短期氧化鋁震蕩偏強，可適當區間操作。
氧化鋁昨日波動原因：庫存去化，檢修減產使得近期供需改善，現貨價格有所企穩回升，盤面價格跟漲現貨。
氧化鋁未來看法：礦石價格仍在繼續回落，且偶有低價成交情況，價格支撐弱化；同時，新增產能仍在計劃投產中，供應過剩預期仍在，價格上行阻力較大；不過，成本已陷入深度虧損，近期現貨穩中有升，預計氧化鋁震蕩，等待礦石或更多減產落地指引方向。