美元指數低位震蕩，庫存減少支撐鋁價偏強震蕩，昨日倫鋁微跌0.02%至2435美元/噸，滬鋁主力合約收至19930元/噸。昨日滬鋁加權合約持倉量52.6萬手，環比減少0.9萬手，期貨倉單7.3萬噸，環比減少0.2萬噸，倉單維持偏低水平。根據SMM統計，4月28日國內鋁錠社會庫存量64.3萬噸，較上周四減少1.5萬噸，鋁棒社會庫存量16.3萬噸，較上周四減少1.5萬噸，去庫速度延續偏快，昨日鋁棒加工費環比上調。華東現貨升水0元/噸，環比持平，盤面回調市場成交有所改善。外盤方面，昨日LME鋁庫存減少0.2至42.0萬噸，注銷倉單比例下滑至40.2%，Cash/3M維持貼水。綜合而言，國內政治局會議表態並未超預期，疊加美國“對等關稅”政策預計較為反復，短期情緒面難言樂觀。產業上看國內電解鋁產能增長幅度有限，電解鋁價格跟隨需求和需求預期波動，當前旺季背景下去庫延續對鋁價支撐偏強，但假期臨近下遊備貨需求預計有所減弱，鋁價或偏震蕩。今日國內主力合約運行區間參考：19800-20050 元/噸；倫鋁3M運行區間參考：2400-2460美元/噸。