周三夜間，氧化鋁報收2700元/噸，下跌0.22%。受到近期供應端集中減產的影響，氧化鋁現貨價格延續反彈，北方產區成交價格上漲。但氧化鋁供應過剩邏輯仍然主導期貨市場，期價已跌破行業平均現金成本。考慮到目前氧化鋁主力合約已移倉換月至2509合約，未來市場或對遠期幾內亞雨季以及新產能釋放的兌現進行交易，存在較大產業外遊資和產業內套保力量的博弈空間，預計氧化鋁仍將以成本為底部支撐，呈現箱體震蕩，注意防範短期異動風險。
周三夜間，倫鋁報收2380.5美元/噸，下跌2%，滬鋁報收19340元/噸，下跌1.55%，夜間鋁價延續弱勢，工業金屬板塊多數收跌。國內宏觀利好政策帶來的利多情緒較為有限，疊加海外關稅政策不確定性對於需求的中長期負面影響，整體宏觀面利多有限。隨著需求淡季到來，出口需求的負反饋，以及成本的預期坍塌，4月以來鋁價在工業金屬中所體現出的抗跌性逐漸受到挑戰，市場資金或預先放大對於淡季預期的交易，但考慮到多空交織的宏觀環境再度放大鋁價的波動性，庫存去化仍對價格有一定支撐，鋁價或圍繞19500元/噸上下震蕩。