核心觀點：宏觀情緒降溫，滬鋁延續弱勢
市場資訊：
（1）美聯儲再次暫停降息，示警滯脹風險，重申“不確定性”增加。鮑威爾無視特朗普，重申不急降息，稱經濟仍好、不確定性極高，拒絕因關稅搶先行動。
（2）美聯儲聲明稱，經濟前景不確定性“進一步”增加，新增語句“失業率上升和通脹上升的風險已增加”。
（3）國新辦“一攬子金融政策”釋放重磅信號。中國人民銀行行長同時宣布降準降息。
（4）5月7日，華東地區現貨貼水20，環比持平；中原地區現貨報貼水70，環比持平；華南地區貼水65，環比+25。
行情分析：LME鋁跌2%收於2380.5美元/噸，鋁價跌幅擴大。昨日國新辦會議推出一攬子金融政策，人行宣布降準降息，不過多數工業品在短暫衝高後快速回落，市場轉而規避隔日美聯儲議息會議帶來的不確定性。本次美聯儲議息會議決議新增表述失業率和通脹上升的風險已增加，“滯脹”風險的增加令美聯儲不得不繼續觀望。節前鋁土礦報價繼續回落，港口庫存累庫超200萬噸，上遊原料供應充足，氧化鋁價格重心繼續下移帶動電解鋁成本下降，電解鋁廠運行產能環比小幅走高至4391萬噸。假期期間受到貨增加影響庫存出現累庫，鋁價下跌後下遊補庫有所增加，不過貨源充足現貨依然維持貼水成交。滬鋁受成本下移及庫存積累等因素拖累繼續偏弱運行。
策略建議：滬鋁延續弱勢，連續下破短線支撐位後，下一步關注萬九關口表現。