核心觀點：英美達成關稅協議，情緒修復鋁價反彈
市場資訊：
（1）英美就關稅貿易協議條款達成一致，細節待敲定，美方保留10%基準關稅。
（2）歐盟將就美關稅向世貿組織提出訴訟，並準備對950億歐元自美國進口產品採取反制措施。
（3）據SMM，5月8日國內電解鋁錠庫存62.00萬噸，較本周二下降1.6萬噸，環比節前（4月30日）增加0.6萬噸。
（4）據SMM，5月8日國內鋁棒庫存15.75萬噸，環比周二減少0.9萬噸。
（5）本周四SMM進口鋁土礦CIF指數較上周三下跌0.58美元/噸至77.98美元/噸；山西地區國產鋁土礦價格下跌20元/噸。
（6）5月8日，華東地區現貨貼水10，環比+10；中原地區現貨報貼水30，環比+40；華南地區貼水45，環比+20。
行情分析：LME鋁漲1.18%收於2408.5美元/噸，英美就關稅協議達成一致，市場情緒好轉，鋁價經歷急跌後反彈。節後鋁土礦報價繼續回落，港口庫存累庫超200萬噸，上遊原料供應充足。氧化鋁運行產能小幅回落，部分地區現貨偏緊，持貨商挺價令現貨價格反彈。電解鋁廠運行產能環比小幅走高至4391萬噸。節後鋁價下跌後下遊補庫有所增加，社會庫存周內下降，不過貨源充足現貨依然維持貼水成交。滬鋁受鋁廠利潤偏高以及接下來消費淡季預期壓制，上方反彈壓力關注19700-19800附近。
策略建議：滬鋁急跌後反彈，不過鋁價仍受利潤偏高與淡季預期壓制，上方反彈壓力關注19700-19800附近。