鋁：美英達成貿易協議緩解貿易戰擔憂，隔夜外盤鋁價震蕩上行，LME三月期鋁價收漲1.18%。國內夜盤高開後小幅波動，滬鋁主力合約收高於19570元/噸。早間現貨市場兩地表現不一。華東市場有所回暖，下遊正常採購，貿易商接貨積極性改善，持貨商挺價惜售，市場成交量上升，主流成交價格在19650元/噸，與期貨基本平水。華南市場前期表現尚可，後期轉淡。持貨商惜售挺價，不過下遊接貨力度下降，總體成交轉弱。廣東主流成交價格在19610元/噸上下。傳統旺季結束後，消費趨於下降，國內主要終端市場開工季節性趨緊，其中光伏搶裝結束後消費回落難免，而終端商品出口受美國關稅政策影響逐步顯現。供給端暫不會有大幅變化，運行產能微增，產量穩中略升，進口小幅波動。消費走弱預期施壓鋁價，不過當前庫存較低，而宏觀面預期轉好，價格持續大跌的可能性暫不大。短線建議反彈偏空對待。關注後期宏觀面動向。
氧化鋁：現貨堅挺，期現收斂，氧化鋁期貨夜盤繼續反彈，主力合約收高於2854元/噸，基本收復上周跌幅。現貨市場小批量成交為主，部分電解鋁廠少量採購現貨，而流通貨源偏緊，供應商小幅上調報價，局地成交價格有所抬升，總體仍變化不大。在虧損壓力下不斷有氧化鋁廠陸續實施檢修減產，運行產能總體仍有下降，產量繼續下降。而下遊電解鋁運行微增，氧化鋁消費穩中有升，這使得庫存明顯下降。供需基本面階段性向好，給予現貨價格喘息機會。而盤面較現貨仍有較大貼水，期現階段性有收斂趨勢。不過價格反彈持續性仍需更多檢修減產支撐。短線可考慮逢低偏多對待。中期由於新投產能量仍較大，仍有過剩預期。