鋁邏輯與觀點：資金交易淡季預期強烈，滬鋁大幅回落，短期或有反復，建議觀望；但基本面需求短期有韌性，價格回落提貨增加，去庫有望提升，可適當逢低做多。
鋁昨日波動原因：價格回落、庫存去化，價格底部支撐強勁，空頭增倉有限，價格有所修復。
鋁未來看法：關稅進一步升級壓力顯著減少，貿易戰引發的經濟衰退擔憂給需求帶來壓力，疊加滬鋁淡季預期較強，5月去庫大概率將有所放緩，但仍維持一定去庫，預計價格整體偏弱震蕩。
氧化鋁邏輯與觀點：礦石價格加速下跌，成本預期大幅下調，支撐減弱；供應端檢修產能部分復產，整體仍受虧損壓制，河北新增項目可能存在一定的風險，但整體過剩趨勢仍然存在，預計消息交易空間有限，等待價格回歸基本面。
氧化鋁昨日波動原因：現貨成交再度小幅回升，河北某大廠涉嫌“曲線”頂風上馬氧化鋁項目，有關部門或對存量項目進行合規性排查，引發市場減產擔憂。
氧化鋁未來看法：礦石價格仍在繼續回落，且偶有低價成交情況，價格支撐弱化；新增產能存在一定擾動，但供應過剩預期仍在，價格上行阻力較大；不過，成本已陷入深度虧損，近期現貨穩中有升，預計氧化鋁震蕩偏弱繼續探底，等待礦石價格企穩。