氧化鋁震蕩走高，隔夜AO2509收於2854元/噸，漲幅4.05%，持倉增倉5056手至28.2萬手。滬鋁震蕩偏強，隔夜AL2506收於19570元/噸，漲幅0.46%。持倉增倉1458手至19.1萬手。現貨方面，SMM氧化鋁價格小幅回調至2895元/噸。鋁錠現貨貼水收至10元/噸，佛山A00報價回漲至19580元/噸，對無錫A00貼水40元/噸，下遊鋁棒加工費多地持穩；鋁桿1A60加工費持穩，6/8係加工費持穩，低碳鋁桿加工費上調20元/噸。山西及廣西地區氧化鋁新增檢修動態，節後下遊備貨節奏逐步加快。同時臨近交割期，氧化鋁短期向現貨靠攏出現向上修復態勢。中長期基於邊際過剩與成本中樞下移邏輯，仍以逢高布空思路為主。節內受到鋁錠到貨偏少影響，整體累庫有限，節後需求在緩速下滑後韌性不足，庫存累庫壓力仍存，短期窄幅調整為主。