國內黑色係商品延續弱勢，鋁價受影響走勢偏弱，不過庫存重新去化使得鋁價短線企穩，昨日倫鋁收漲1.18%至2408美元/噸，滬鋁主力合約收至19570元/噸。昨日滬鋁加權合約持倉量58.3萬手，環比增加2.6萬手，盤面空頭繼續增倉，期貨倉單6.6萬噸，環比減少0.3萬噸，總體維持偏低水平。根據SMM統計，國內鋁錠社會庫存環比周二減少1.6萬噸，至62萬噸，鋁棒庫存15.8萬噸，環比減少0.9萬噸，盤面下跌後庫存去化較好，保稅區鋁錠庫存則延續增加。昨日華東現貨貼水10元/噸，環比上調10元/噸，市場交投延續較好。外盤方面，昨日LME鋁庫存減少0.2至40.6萬噸，注銷倉單比例下滑至38.3%，Cash/3M維持貼水。綜合而言，美國關稅政策預期對鋁價波動影響仍大，雖然中美貿易談判將推進，但市場對於緩和的預期不強，加上美聯儲議息會議按兵不動、國內制造業景氣度走弱，預計鋁價仍將相對承壓，而庫存去化使得短期鋁價韌性增強。今日國內主力合約運行區間參考：19300-19800元/噸；倫鋁3M運行區間參考：2360-2430美元/噸。