【個人觀點】鋁：上行空間有限，運行區間19000-20100元/噸。氧化鋁：觀望。
鋁：
1、電解鋁運行產周內微增，周五均價19550元/噸，較節前下降540元/噸，行業平均盈利豐厚，約3100元/噸；
2、需求逐步向淡季過渡，宏觀環境不確定，出口受到抑制，經濟數據偏弱，除線纜企業開工率保持增長外，其餘細分領域開工率均有不同程度下降；
3、鋁錠鋁棒假期階段性累庫，節後繼續去化，總庫存處於近年同期低位；
4、低庫存對鋁價有一定支撐，而信心不足和需求預期走弱，對鋁價上行產生壓制。滬鋁上行空間或有限，運行區間19000-20100元/噸。
氧化鋁：
1、礦端進口量處於歷史高位，供應充足，礦價下降，氧化鋁成本下移；
2、氧化鋁運行產能下降，此外周內北方某氧化鋁企業受到市場關注，引發市場對於氧化鋁供給減少的預期，期價反彈，結果尚無定論；
3、需求端電解鋁運行產能微升，近期氧化鋁供應不匹配電解鋁行業需求，導致氧化鋁連續去庫，現貨價格略有反彈，周五山東氧化鋁均價2865元/噸，較節前漲10元/噸；關注河北企業最終處理結果對於氧化鋁運行產能的影響。建議觀望。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅增加
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議