鋁邏輯與觀點：關稅衝擊的風險偏好回暖，庫存去化偏強，需求表現較好，預計鋁價震蕩偏強，繼續修復，建議逢低做多。
鋁昨日波動原因：庫存去化，價格修復。
鋁未來看法：關稅進一步升級壓力顯著減少，貿易戰引發的經濟衰退擔憂給需求帶來壓力，疊加滬鋁淡季預期較強，5月去庫大概率將有所放緩，但仍維持一定去庫，預計價格整體偏弱震蕩。
氧化鋁邏輯與觀點：減產檢修產能不斷擴大，近期供需得到顯著改善，庫存開始去化，現貨穩中有升；但新增產能和礦石成本下移，預計氧化鋁震蕩偏弱，建議逢高做空。
氧化鋁昨日波動原因：河北項目短期情緒衝擊結束，產能過剩預期仍然嚴重，價格衝高受阻，承壓回落。
氧化鋁未來看法：礦石價格仍在繼續回落，且偶有低價成交情況，價格支撐弱化；新增產能存在一定擾動，但供應過剩預期仍在，價格上行阻力較大；不過，成本已陷入深度虧損，近期現貨穩中有升，預計氧化鋁震蕩偏弱繼續探底，等待礦石價格企穩。