觀點梳理：昨日滬銅高開走高，主力合約收於78260元/噸，收漲0.77%。中美達成重要共識，會談取得實質性進展，最近貿易緊張局勢緩和提振市場情緒，銅價略有受振，不過最近美元指數呈現低位反彈姿態，銅價反彈幅度相對有限。基本面，礦冶平衡短期難以改善，銅精礦方面，截至5月9日當周，Mysteel標準幹凈銅精礦TC周指數為-42.88美元/幹噸，較上周跌2.13美元/幹噸，銅礦短缺的形勢依然較為嚴峻。政策幹擾下再生銅供應緊張，原料短缺為銅價提供較強支撐，在全球冶煉產能高速擴張之下，礦緊或在Q2延續，4月以來銅需求旺季成色較足，快速去庫下一度呈現緊張態勢，這也使得國內現貨升水持續走高，Mysteel數據顯示，5月12日國內市場電解銅現貨庫存12.49萬噸，較8日降0.15萬噸，國內精銅社會庫存繼續去化，但勢頭放緩。產業端對價格支撐依然較強，短期內中美談判取得進展提振市場情緒，短期在樂觀情緒提振下銅價衝高，但78000整數關口仍存較大壓力。