昨日氧化鋁價格繼續小幅走高。滬鋁表現強勢，早盤震蕩運行，夜盤漲幅擴大。宏觀方面，美國通脹數據降溫，但關稅影響尚未體現，市場對美聯儲降息預期仍較為謹慎。而特朗普則在社交媒體表示美聯儲需降息。美元指數有所回落，重回101.1下方。氧化鋁方面，短期減產增多提振價格，現貨價格繼續走高。但後續仍存新產能投產，產能過剩格局未發生改變，而幾內亞鋁土礦繼續承壓，成本仍有下移空間。滬鋁供給約束剛性，產量增長緩慢。需求方面，美國對英國鋁及汽車關稅部分豁免及中美貿易談判樂觀超預期，均對終端消費存在一定提振。綜合來看，氧化鋁短期走勢偏強，但中期過剩格局未變，上方空間有限。滬鋁供給約束剛性，且需求存樂觀預期，價格下方支撐強化。
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