LME上一交易日收於2493.5，日漲23.5或0.95%，滬鋁夜盤續漲，最高漲至20185，主因中美談判關稅進一步降至最初水平的利好消息刺激。基本面來看，主流三地錠棒延續去庫節奏，5月去庫預期維持但幅度或放緩， 後續仍需關注消費韌性。現貨市場方面，鋁價連續大漲，高位變現出貨增多，下遊追漲乏力，華南現貨貼水大幅走闊、華東交投同樣差強人意；鋁棒加工費繼續回落。成本端看，國內能源端煤炭繼續下跌跌幅略有收窄、炭塊價格小幅下跌、氧化鋁現貨價格漲幅擴大；海外歐洲天然氣價窄幅波動、電價轉跌。
投資策略：關注2.03-2.05w附近的壓力，關注消費轉弱情況及考慮空頭入場機會。
風險提示：需求刺激政策、廢鋁減量超預期的風險