美國執行下調對中國關稅，傳美國與日韓等貿易談判表示不追求弱美元，美元指數小幅反彈。中國4月開M2同比增長8%增速較上月持平，4月新增社融1.1萬億元，同比多增1.2萬億，政府融資貢獻絕大部分增量，M1增速1.5%，反映私人領域需求疲弱。美股繼續小漲，黃金大跌，風險情緒繼續發酵。倫鋁現貨轉為小幅升水，因前期鋁價跌至低位刺激下遊補貨，現貨需求明顯增加，滬鋁需求強韌超預期，節後雖有集中到貨但下遊逢低補貨，迅速降庫，現貨升水格局維持。美關稅推遲刺激一波搶出口，需求有韌性，短線維持偏強格局，但隨著4.2缺口回補，下遊追高興趣可能減弱，關注去庫情況。衝高短空。今日20300-20100。