上周五夜盤氧化鋁價格大幅上漲,盤中一度觸及漲停,滬鋁受氧化鋁帶動偏強運行。宏觀方面,中美貿易關係好轉,全球經濟預期改善,但目前仍處於暫緩期,且美國與其他國家談判仍在持續,不確定性延續。美聯儲降息預期仍較為謹慎。氧化鋁方面,根據SMM消息,幾內亞撤銷了幾家礦業公司的經營許可證,疊加當前氧化鋁企業受利潤影響檢修時減產增多,市場對供給緊張擔憂有所抬升。滬鋁供給約束剛性,產量增長緩慢。需求方面,國內消費旺季接近尾聲,交易所庫存雖仍向下,但去化放緩。綜合來看,氧化鋁短期受供給端影響走勢偏強,但中期過剩格局未變,價格波動或加大。滬鋁供給約束剛性,且需求存樂觀預期,價格仍有支撐。
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