LME上一交易日收於2484.5，日跌14.5或0.58%，滬鋁夜盤衝高後又回落至2.02w下方。基本面來看，鋁錠周度強勢去庫近4w略超預期，除鋁棒產量環比繼續增加外，實際消費轉弱不明顯亦或是主因。現貨市場方面，周五鋁價回調，基於弱基差出貨普遍挺價，下遊也積極入市收貨，成交活躍，只是華南整體仍弱於華東；鋁棒加工費小幅上漲維持偏強。成本端看，國內能源端煤炭繼續小幅下跌、炭塊價格持穩、氧化鋁現貨價格維持較大漲幅；海外歐洲天然氣價窄幅波動，電價維持低位。
投資策略：空頭關注2.03-2.05w的壓力，短期關注氧化鋁風險和需求實際轉弱情況。內外仍關注正套機會。
風險提示：宏觀風險、需求刺激政策、廢鋁減量超預期的風險。