昨日氧化鋁早盤先下後上，夜盤高開後小幅回落。滬鋁震蕩偏弱。宏觀方面，中美貿易關係好轉，全球經濟預期改善，但目前仍處於暫緩期，且美國與其他國家談判仍在持續，不確定性延續。國內經濟數據喜憂參半，關注今日LPR情況。氧化鋁方面，幾內亞近期撤銷多家企業採礦許可權，雖然目前庫存仍能支持發運，但疊加雨季將至，市場擔憂情緒仍存。此外國內檢修式減產仍在延續，短期供給偏緊預期延續，現貨價格持續走高。滬鋁方向性驅動有限，國內消費旺季接近尾聲，交易所庫存雖仍向下，但去化放緩，海外倉單庫存抬升。綜合來看，氧化鋁短期受供給端影響走勢偏強，但中期過剩格局未變，價格博弈加劇。滬鋁供給約束剛性，關注需求預期，價格延續偏強震蕩格局。
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