清明前最後一個交易日，主流經濟體公布3月制造業PMI終值。其中，中國官方制造業PMI八個月來首度進入擴張區域，在50.2水平；民間財新制造業PMI升至2015年2月的49.7；歐元區3月Markit制造業終值好於初值至51.6；而美國ISM制造業PMI則升至51.8，好於預期。北半球主流經濟體在3月的經濟表現繼續以回暖為主。
受PMI良好帶動，上周五，內外盤銅價走高，倫銅最高反彈到4895美元，但亞洲盤結束後，因沙特副王儲表示除非伊朗參與凍產，否則沙特不會達成凍產協議，令原油價格回吐漲幅，迅速回落，市場對4月17日凍產會議的看法轉淡，並拖累近期與油價高度相關的銅價。截至周一，倫銅已連續7個交易日下跌，且跌破4800美元，與LME鋅、鋁短期走勢相悖。技術上，若滬銅無法在3.65萬止跌振蕩，倫銅下行目標放大到4650美元。
銅價的表現與原油價格高度一致，油價可能在35美元企穩。從大環境考慮，我們仍認為當前並不支持銅價大幅度的掉頭下跌。操作上，操作上，注意倉位風險，逢低持有多單。（肖靜）