銅
外盤走勢:隔夜倫銅強勢上漲，其中3個月倫銅收漲2.39%至5927美元/噸，接近於此前11月創下的年內高點6045美元/噸，重新回到均線組之上運行。持倉方面，12月2日，倫銅持倉量為37.7萬手，日增591手，近一周倫銅持倉時增時減，顯示多空交投謹慎。
行業資訊：秘魯能源與礦業部長Gonzalo Tamayo周五表示，目前銅價漲勢，以及對未來幾年銅價走高的預期，將有助於該國展開新的礦業投資。
現貨方面：據SMM報道稱，12月5日上海電解銅現貨報貼水80元/噸-平水，平水銅成交價格46600-47050元/噸。平水銅報貼水80-貼水40元/噸，但濕法銅因大戶甩貨而報價貼水擴大。投機商與下遊均在盤初保持觀望，10點前後，盤面大漲約500元/噸後，投機商開始低價覓貨，並由此推動貼水收窄。因在進口銅中佔比偏少，日內持貨商對好銅報價持堅，導致好銅報價最高升至平水。下遊此前備貨已經開展，故未對盤面高啟產生追漲衝動。
庫存方面：截止12月5日，LME銅庫存報233025噸，日減1000噸，略高於年內庫存均值23萬噸，年內庫存高點為379175噸；截止12月2日，上期所滬銅庫存報135363噸，周劇減8700噸，為四周來首次減少，顯示短期國內庫存壓力小幅回落。
觀點總結：隔夜滬銅主力強勢上漲至48230元/噸，因中國11月服務業PMI表現良好，且市場對意大利公投失敗的反應十分清淡，技術上期銅有效企穩於均線組之上,銅價依舊延續近期的上漲趨勢，內在上漲意願較強。建議滬銅1702合約可背靠47300元之上逢低多，入場參考47800元附近，目標49000元。
鋁
外盤走勢：隔夜倫鋁圍繞1720美元/噸附近窄幅波動，其中3個月倫鋁微漲0.47%至1726美元/噸，延續近一周來的低位振蕩整理走勢，凸顯其下跌意願有所減弱，1700美元/噸一線存在較強技術支撐。
行業資訊：12月5日，SMM統計國內電解鋁庫存，上海地區8.3萬噸，無錫8.8萬噸，杭州2.2萬噸，南海8.3萬噸，鞏義2.1萬噸，五地合計29.7萬噸，環比上周四增加0.9萬噸。
現貨方面：據SMM報道，12月5日上海現鋁成交集中13900-13920元/噸，對當月貼水20元/噸至升水20元/噸。冶煉廠年底清庫存進程持續，鋁錠社會庫存增加萬噸以上，持貨商積極出貨換現，期鋁下行低位震蕩，市場看跌情緒濃厚，中間商選擇暫時觀望，下遊按剛需採購。杭州庫存增加較多，但流通貨源有所控制，供需雙方呈現拉鋸。現貨恐難以避免向貼水趨勢發展。
庫存方面：截止12月5日，LME鋁庫存報2129200噸，日劇減10075噸；截止12月2日，上期所鋁庫存報72155噸，周續減3207噸，遠低於年內庫存均值20萬噸，再創2007年9月28日來的低點。
操作策略：隔夜滬鋁主力振蕩微漲至13345元/噸，表現遠弱於期銅和期鎳，但短期美原油期貨強勢攀升，及上期所鋁庫存持續下滑，或限制鋁價下跌空間。操作上，建議滬鋁1702合約可背靠13200元之上逢低多，入場參考13280元附近，目標13500元。