鋁：美元震蕩，倫鋁漲至1876，滬鋁周五夜盤繼續上漲，衝破14000。庫存方面，倫鋁庫存降至223萬噸，滬鋁庫存漲至17.9萬噸。華南地區鋁棒庫存漲至7.11萬噸，加工費回落。鋁價上漲主要是受有色整體上漲、成本上升、臨近兩會去產能聲音再起共同拉動。雖然供應端貨源充足但是資金依然推動鋁價上漲，期貨價格上漲使得基差擴大，近期拋期買現行情可能會再次出現，需要警惕鋁價回調，並繼續關注政策變化。
鋅：上周上海市場0#現鋅對滬期鋅1703合約轉至貼40至貼20元/噸，較節前貼水收窄40元/噸附近。節後貿易商陸續回歸市場，出貨積極性較高，部分逢高貼水收貨建倉。部分煉廠逢高積極出貨，周內0#雙燕貨源漸多自對主力月小幅升水逐漸轉為小幅貼水狀態。下遊緩慢恢復，因鋅價走強，接貨積極性不高。整體市場活躍度較節前已顯著改善。下遊預計將於本周全面恢復生產。供應方面，目前煉廠生產意願依然偏高，減產幅度不大，產量降幅預計低於預期。2月3日，精鋅社會庫存28.07萬噸，較節前增加3.16萬噸。上周全球顯性庫存57.4萬噸，環比增加約2萬噸，滬鋅低位多單繼續持有，無單回調試多。