周一滬鋁窄幅整理，滬鋁1704收於13755元/噸，總持倉維持在69.9萬手。現貨市場，上海成交集中13520-13540元/噸，對當月貼水220-180元/噸，持貨商穩定出貨，中間商除了為下遊接貨外，同時適當補充庫存，下遊企業訂單量上升，且動買盤意願提升，整體成交漸暖。上海有色網最新公布數據顯示，截止2月27日，全國五地社會鋁庫存合計98.2萬噸，較上周四增加2.9萬噸，其中華南庫存大幅增長。由於消費地庫存仍在持續走高，鋁現貨貼水維持在200元/噸高位，鋁價繼續承壓。盤面上來看，滬鋁延續震蕩格局，但運行重心或繼續下移，中期保持逢高做空思路。