外盤走勢：亞市倫銅承壓下滑，運行區間為5770-5715美元/噸，為連跌三日，其中3個月倫銅下滑0.21%至5759美元/噸，目前倫銅跌至均線組之下運行，但自滬銅收市後，倫銅探底回升，削減日內部分跌幅，顯示其下跌意願減弱。持倉方面，3月20日，倫銅持倉量為33萬手，日微增863手，本周銅價減倉下行，銅市人氣下滑。
現貨方面：據SMM報道，3月22日上海電解銅現貨對當月合約報貼水180元/噸-貼水80元/噸，平水銅成交價格46120元/噸-46340元/噸，升水銅成交價格46220元/噸-46420元/噸。滬期銅保值盤獲利出貨，加之前期交割貨源大量流出，抑制現銅貼水收窄空間，低端貨源進一步減少，與平水銅幾無價差，投機商吸收低價貨源，欲推升現銅貼水，無奈下遊消費未見明顯起色，成交一般。
內盤走勢：滬銅主力合約1705承壓續跌，尾盤收跌至46660元/噸，日跌1.33%，本周累計跌幅已蓋過上周錄得的漲幅，目前滬銅跌至均線組之下運行，顯示短期下跌風險加大，空頭佔據優勢。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1704合約和1705合約正價差維持於190元/噸，顯示遠期合約下跌意願亦較強。
市場因素分析：今日早盤美元指數反彈乏力，維持隔夜錄得的較大跌幅（-0.64%），現交投於99.78附近，因英國2月份CPI超過通脹目標2%，加大英國央行未來加息可能。此外，中國多地城市近期不斷加大房市調控力度，引發市場對房地產調整的擔憂。行業資訊方面，秘魯能源及礦業部數據顯示，該國1月銅產量環比增加24.8%至196317噸，同比增加16.1%，因CerroVerde和LasBambas銅礦活躍度上升，但該產量略低於2016年秘魯銅的月均產量197642噸，其記錄高點為去年10月創下的218685噸。?
行情研判：3月22日滬銅1705合約再度承壓下滑，因市場擔憂智利和秘魯銅礦罷工有望解決。目前滬銅雖跌破下方均線支撐，但倫銅表現相對抗跌，今晚關注外盤表現，若無力反彈，或跌勢延續。操作上，建議滬銅1705合約可於46200-47000元區間高拋低吸，止損各400元/噸。