1.行情回顧
本周三，河南焦作萬方、中洲鋁業提前限產，滬鋁走強，最高價17250，創5年新高，但隨後多頭獲利離場導致滬鋁回落，最低觸及16080，隨後反彈，最終收於16410元/噸，周漲160元或0.98%。成交量增加100.6萬手至365.6萬手，持倉量減少15872手至39.2萬手。
本周倫鋁受益於中國限產消息提振走強，最高價2199美元/噸，最低價2082美元/噸，收於2152.5美元/噸，漲63美元或3.02%。成交量增加11423手至86927手，持倉量減少25069萬至69.4萬手。
2.基本面分析
2.1原材料價格走勢
本周，氧化鋁價格持續上漲，周均價為3417.20元/噸，，創近5年來新高，進口氧化鋁價格跟隨國內氧化鋁價格上漲，本周均價為3340元/噸，亦處於5年來高位；四地預培陽極均價為4377.5元/噸，創近4年新高。。原材料價格處於高位，支撐鋁價。
2.2庫存分析
截至9月15日，上期所庫存小計5427520噸，較上一周增加7122噸，其中期貨庫存496625噸，較上一周增加7316噸。國內庫存依舊高企，利空鋁價。LME鋁庫存1294850噸，環比上周減少-15950噸。注銷倉單為259250噸，環比上周增加67050噸。LME鋁庫存處於低位，利好倫鋁。
3.行業信息
焦作市環境污染防治攻堅戰領導小組辦公室發布《關於進一步強化大氣污染管控工作的緊急通知》顯示，由市工信委牽頭，自9月19日起，焦作萬方鋁業股份有限公司、中鋁中州鋁業有限公司提前進入冬季錯峰生產，限產限排30%以上至2018年3月15日。
4.後市展望
綜上所述，雖然庫存水平偏高，但是隨著電解鋁供給側改革的持續進行和採暖季的到來，電解鋁產量的增加將逐步受到抑制，而且下遊需求表現良好，對鋁價形成支撐。預計滬鋁在採暖季將再獲上漲動能，繼續維持多頭思路，關注價位17500，近期有色板塊投機氛圍濃厚，多頭獲利離場，令鋁價高位回落，可在低位布局多單。外盤庫存偏低，供應缺口依舊存在，基本面向好，預計倫鋁高位運行，運行區間1900-2100。僅供參考。