一、一周市場綜述：
1、一周國內主要現貨價格
本周俄鋁事件出現轉機，內外盤期現貨鋁價集體回吐上周漲幅。鋁價大跌且適逢五一假期備貨，下遊接貨比較積極，成交向好。
2、一周相關市場表現
本周期貨價格大幅回落，長江貼水走強至50左右，南海升水250左右。
滬鋁快速跟隨波動，滬倫比得到修復，重回6.5左右
3、每周庫存變化
倫鋁庫存恢復穩定下降
上期所鋁庫存出現下降，整體維持99萬噸記錄高位
鋁錠、鋁棒庫存開始穩定每周幾萬噸下滑，庫存拐點基本確定，符合季節性特徵。
二、一周要聞回顧：
1、美國3月成屋銷售總數年化 560萬戶，預期 555萬戶，前值 554萬戶。美國3月成屋銷售總數年化環比 1.1%，預期 0.2%，前值 3%。
美國4月Markit制造業PMI初值 56.5，預期 55.2；3月終值 55.6。美國4月Markit服務業PMI初值 54.4，預期 54.1；3月終值 54。美國4月Markit綜合PMI初值 54.8；3月終值 54.2。
美國3月新屋銷售 69.4萬戶，創四個月新高，預期 63萬戶，前值由 61.8萬戶修正為 66.7萬戶。美國3月新屋銷售環比 4%，預期 1.9%，前值由 -0.6%修正為 3.6%。
【美國上周首申失業救濟人數創1969年以來新低】美國4月21日當周首次申請失業救濟人數 20.9萬人，預期 23萬人，前值由 23.2萬人修正為 23.3萬人。美國4月14日當周續請失業救濟人數 183.7萬人，預期 185萬人，前值由 186.3萬人修正為 186.6萬人。
美國3月耐用品訂單環比初值 2.6%，預期 1.6%，前值 3%修正為3.5%。美國3月扣除運輸類耐用品訂單環比初值 0%，預期 0.5%，前值 1%修正為0.9%。美國3月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比初值 -0.1%，預期 0.5%，前值 1.4%修正為0.9%。
美國一季度實際GDP年化季環比初值 2.3%，預期 2%，前值 2.9%。美國一季度個人消費支出(PCE)年化季環比初值 1.1%，預期 1.1%，前值 4%。美國一季度GDP平減指數初值 2%，預期 2.2%，前值 2.3%。美國一季度核心個人消費支出(PCE)物價指數年化季環比初值 2.5%，預期 2.5%，前值 1.9%。
2、【歐洲央行維持三大利率不變】歐洲央行維持主要再融資利率在0.0%不變，符合預期。維持隔夜貸款利率在0.25%不變，符合預期。維持隔夜存款利率在-0.40%不變，符合預期。
歐洲央行聲明：政策利率仍將維持低位，直至QE計劃結束“很久之後”。每月300億歐元的資產購買規模將至少持續到9月份，如有必要將持續更長時間。QE將持續到通脹路徑出現可持續的調整。將在很長一段時間內對購債計劃中到期債券本金進行再投資，這也包括QE結束後的一定時期內。
【德拉吉發布會要點總結】 數據表明經濟增長有所放緩，但勢頭依然穩健且廣泛。 相信通脹將朝目標靠攏，但核心通脹尚未表現出令人信服的上行趨勢。 並未討論匯率波動，近期匯率波動性有所降低。 現在就討論6月份會議為時過早。 仍需要很大程度的貨幣寬松措施。
3、3月全球(不包括中國)原鋁日均產量從71,800噸增至72,000噸。3月全球(不包括中國)原鋁產量增至223.2萬噸，2月修正後為201萬噸。
鋁制造商挪威海德魯公司(Norsk Hydro)表示，由於近期的美國制裁，其可能對同俄羅斯鋁業(Rusal)達成的合同宣布遭遇不可抗力。海德魯公司預計其對產量和客戶的影響不會很大，不論是上遊還是下遊。
美國財政部聲明稱，將延後至10月23日再停止美國與俄鋁的業務往來。Deripaska原則上同意將俄鋁持股降低至50%下方，並將辭去董事會職務。
隨著特朗普對俄鋁制裁的放寬，俄鋁的出貨量增加，全球鋁業正慢慢恢復元氣，像力拓集團和Liberty House Group等礦業公司可能會再幾個月後與恢復與俄鋁的交易，這有助於緩解行業對全球鋁供應鏈失衡的擔憂。俄鋁在愛爾蘭的礦山將能夠繼續保證歐洲鋁冶煉廠的供應。俄鋁較大的鋁買家嘉能可在重啟從這家俄羅斯公司採購鋁的工作，此前美國財政部放松了制裁立場。經過數周的混亂之後，鋁市場的運作開始好轉。
山西電解鋁行業產能置換：用於置換的產能，須在2017年10月底國務院國資委、各省級人民政府上報國務院的清理整頓電解鋁違法違規項目專項行動工作總結報告的項目清單內，或者是2017年10月以後建成的合法合規產能。實施等量或減量置換。
三、期貨價格分析：
倫鋁整體漲勢維持，俄鋁事件幹擾下暴漲暴跌，波動有望逐步下降
滬鋁維持13500-15500大區間波動為主，短期暴漲暴跌過後，波動有望趨緩。
四、下周鋁價分析：
本周俄鋁事件出現轉機，內外盤期現貨鋁價集體回吐上周漲幅。鋁價大跌且適逢五一假期備貨，下遊接貨比較積極，成交向好。
行情圖表來看，倫鋁整體漲勢維持，俄鋁事件幹擾下暴漲暴跌，波動有望逐步下降。滬鋁維持13500-15500大區間波動為主，短期暴漲暴跌過後，波動有望趨緩。
本周基本面無重大消息，歐元區仍未明確收縮，美元逐步走高，俄鋁事件出現轉機，倫鋁暴漲過後大幅下跌，回吐全部漲幅。期貨盤面來看，滬鋁整體走勢繼續維持13500-15500大區間波動，在此幹擾因素炒作過後，鋁價有望重回基本面，關注剛剛開始的現貨去庫存進程。下周鋁價料震蕩回升，僅供參考。