銅：上海電解銅現貨成交價51370-51470元/噸，對當月合約報貼水160元/噸-貼水110元/噸，環比持平。臨近月底，持貨商報價走弱，下遊維持剛需。周末央行宣布定向降準，釋放7000億流動性，部分宏觀風險獲對衝。滬銅暫觀望。
鋅：上海0#鋅主流成交於23000-23100元/噸，0#普通品牌對滬鋅1807合約升水70-100。煉廠惜售不出，貿易商交投謹慎，觀望情緒亦較濃，下遊拿貨備庫意願略有好轉。冶煉廠新增檢修，庫存小幅上行，滬鋅暫觀望。
鋁：現貨方面長江現貨成交價格14120-14160元/噸，環比漲20；廣東南儲報14190-14290元/噸，漲10元/噸；兩地價差100元/噸。期貨價格下跌，華東地區上遊出貨積極，中間商、下遊接貨積極；廣東地區現貨緊俏，上遊部分惜售，中間商、下遊採購積極性高。近期宏觀情緒影響特別是貿易戰影響轉弱，鋁價回歸基本面。從基本面角度來看，我們認為目前國內氧化鋁價格高位回落，造成電解鋁成本回落；而鋁下遊消費符合預期，國內期貨及現貨、LME庫存持續回落，但目前向上驅動力較弱，鋁價或築底震蕩。今日預計滬鋁將逐漸企穩。後期關注下遊新訂單情況、自備電廠整治後續情況。