鋅：上海0#鋅主流成交23300-23850元/噸，0#普通對1810合約報貼水400-貼水350。煉廠正常出貨，交割最後一天，市場交投趨於平淡，下遊入市仍較謹慎，有意觀望等待交割結束。部分煉廠檢修恢復，產量有回升，但部分煉廠受環保影響致國內新增量或有限，同時下遊對高價接受有限，滬鋅短期以震蕩為主，暫觀望。
銅：由於國內經濟下行的壓力，10月消費不如預期，下遊行業PMI多在榮枯線下，需求拉動價格上漲的動力不足。同時上期所庫存大幅增加，同比增量明顯，全球顯性庫存隨之由降轉升，LME注銷倉單再次拉升，或許存在“移庫”的可能性。當前基本面情況不及預期，短期內銅價恐將呈現震蕩局面。 操作策略：建議觀望。
鋁：長江現貨成交價格14080-14120元/噸，下跌80元/噸；廣東南儲報14090-14190元/噸，下跌50元/噸，兩地價差40元/噸；貨商出貨積極，中間商接貨意願減弱。據myyouse數據，國內現貨電解鋁庫存環比小幅回落0.8萬噸至155.5萬噸；SMM數據顯示國內電解鋁現貨庫存159.5萬噸，環比減少1.8萬噸。對於鋁而言，國內外氧化鋁價格回落，採暖季限產或邊際放松，但國內電解鋁成本支撐持續，鋁價下跌空間有限。今日預計鋁價偏強運行，運行區間14000元/噸-14800元/噸。
鎳：金川出廠價110800元/噸，較上一交易日上升300元/噸；金川鎳較無錫主力合約升水6000元/噸左右，俄鎳較無錫合約升水150元/噸。金川鎳貨源逐漸增加，升水也逐漸降低，但當前仍處於高位。下遊多在觀望，按需採購為主。據“我要不銹鋼”統計，2018年10月上旬無錫地區不銹鋼樣本庫存量為220670噸，環比9月下旬增加18365噸，增幅9.08%。另外，無錫電子盤可交割庫存量目前為33626噸。海外宏觀情緒拖累有色金屬價格的大背景下，對於電鎳而言，國內電解鎳進口預期仍存，但在300係消費尚可的情況下，10月國內不銹鋼產量隨著華南鋼廠新增產能釋放而增加鎳消費，導致電鎳庫存或持續回落，預計今日電鎳仍區間運行。
廣發期貨有色金屬研究組